资金价格：整体下行。周五R001 降至1.26%（较上周五下行92.4bp），R007 降至1.

88%（较上周五下行124.3bp）。周五DR001 降至1.11%（较上周五下行28.6bp），DR007 降至1.76%（较上周五下行41.8bp）。

(资料图片)

同业存单：

存单发行规模回落，融资规模回落。本周发行量回落至1805.3 亿元（前值7056.5 亿元），净融资降至53.7 亿元（前值1217 亿元），下周存单到期量5235.6 亿元。

一级发行：平均期限回落。本周加权平均发行期限下降至0.57 年；1M 期限存单发行占比回升，由7.2%升至50.9%；3M、6M、1Y 期限存单发行占比回落，分别由25.7%、17.8%、42.2%降至7.2%、1.6%、38.3%；股份行、农商行发行成功率回落，国有行、城商行发行成功率上升。

二级市场：到期收益率涨跌互现。1M 期收益率收于1.93%（相比上周五上行13.2bp）；3M 收于2.05%（相比上周五下行10.3bp）；6M 收于2.10%（相比上周五下行12bp）；1Y 收于2.27%（相比上周五下行3.5bp）。

质押式回购市场：

质押式回购成交量回升。本周银行间市场质押式回购成交量均值升至8.2 万亿（上周5.

9 万亿元），隔夜回购成交占比回升至94.2%。

大行+股份行资金融出能力下降，银行整体资金融出能力下降。大行隔夜融出资金价格中枢回落至1.18%。非银机构整体正回购余额下降、逆回购余额下降，资金缺口下降。

杠杆率：

总体杠杆率回升。本周银行间市场整体杠杆率由109.4%升至110.1%（处于99%分位数，高于2021 年以来平均值108.2%）。

分机构来看，银行杠杆率上升，保险公司、证券公司、广义基金杠杆率均有所下降。具体来说：

银行杠杆率由103.5%升至105.4%（处于95.2%分位数，低于2021 年以来平均值104.

3%）；

证券公司杠杆率由224.4%降至212.8%（处于42.6%分位数，高于2021 年以来平均值213.1%）；

保险公司杠杆率由125.8%降至121.5%（处于27.9%分位数，低于2021 年以来平均值124.3%）；

广义基金杠杆率由119.4%降至118.7%（处于98.9%分位数，高于2021 年以来平均值113.1%）。

下周资金面关注（7/10-7/16）：

公开市场：周一至周五分别有50、20、20、20、20、亿元逆回购到期，合计130 亿元。

政府债：下周一国债发行量650 亿元，周一、周三、周四、周六到期量分别为610.5、1232.4、200.7、2558.8 亿元，净发行量为-3952.4 亿元。下周一至周日分别有190.65、51.39、86.99、0、665.16、0、0 亿元地方债发行，周一到周日分别有133.1、58.09、37.8、399.74、0、0、294 亿元地方债到期，下周净发行规模为71.46 亿元。

同业存单：下周一到周日分别有105.7、1434.1、692.2、1267.4、1105.8、253.3、377.1亿元同业存单到期，合计到期量5235.6 亿元。

风险提示：数据更新不及时及提取失误、数据口径调整等。